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规避证券、房地产 信托公司产品设计另辟蹊径

    随着股市和房地产市场的不景气,证券投资类和房地产类信托产品的潜在风险受到了监管层的重视。据统计,这两类信托产品在上周仅各发行了一款。业内人士透露,主动管理型产品和受益政府投资的基建类信托产品将成为未来主力品种。
    两类产品风险渐露
    普益财富在近日发布风险提示报告,警示投资者注意部分证券投资类产品正在加大亏损。统计数据显示,某信托公司旗下有6款产品的单月亏损幅度超过10%,部分产品成立来的累计亏损幅度超过六成;部分信托公司采取激进操作策略,成立半年就使得净值缩水40%以上。
    对于房地产类信托产品,信托公司也开始在内部加强风险调控。“公司一直非常注重房地产类产品的发行审批,很多中小公司找我们发信托产品,但是房地产业发展的不确定性让我们始终对这一块不敢放松”。国投信托相关人士介绍,尽管房地产类产品预期收益率较高,但是潜在风险也不容忽视。
    在股市、房地产市场前景堪忧的背景下,信托产品的异常火暴引起监管层的注意。据了解,银监会日前下发的“265号文”要求信托公司严格控制仓位,实时监控净值及敞口风险,从11月3日开始,每周一下午报送上周收盘后数据。房地产类产品方面,“265号文”对于房地产开发商的融资门槛进行了严格限制,再次强调“四证”齐全、二级以上开发资质、资本金比例超过35%三个条件全部具备才能进行融资。
    未来新主力
    记者近日从平安信托总部获悉,该公司将在近期推出首款股权融资类基金式信托产品,期望通过主动管理来获取超额收益。“该产品主要针对高端客户,采用类基金的操作模式,择机选择具有相对低风险、潜在预期收益较高的优质项目。”平安信托产品开发部相关负责人介绍,此次推出的“平安财富•盛华系列”产品与常规的信托产品有所不同,它不与具体的单一项目对接,而是由信托公司从项目池中挑选优质项目,与信托计划进行匹配,分散投资。“为了达到8%-12%的预期收益,公司方面已储备了近10个优质的股权融资类项目。”
    另外,有政府担保的项目也开始得到信托公司的青睐。上周发行的贷款、股权投资等债权性质产品的一大特点就是大多由政府信用及实力集团公司进行保证担保,如苏州信托发行的“苏州阳山科技工业园有限公司债权转让项目(二期)集合资金信托计划”及“苏信理财??苏州高新区城市建设投资有限公司股权投资项目集合资金信托计划”均由苏州市高新区财政局出具财政资金安排文件以保证还款。
    用益信托研究员尤斯表示,相对房地产和其他一些领域的市场低迷,此前铁道部和交通部分别提出了2万亿和5万亿的投资动议,基础设施建设可能会成为把经济拖出低迷的引擎。此外,政府基础设施建设和政策性强的民生工程信托项目也被看成了是风险较小的投资领域。